Análisis independiente de los bonos
Se trata de permitir a nuestros clientes beneficiarse de la rentabilidad adicional que ofrecen los bonos corporativos de los mercados emergentes, limitando al mismo tiempo el riesgo de volatilidad propio de esta clase de activos. También pretendemos aportar diversificación a las carteras de bonos de nuestros clientes, mediante una asignación sólida y diferenciadora en este segmento en comparación con otros fondos de deuda emergente.
Para ello, combinamos el análisis crediticio fundamental independiente, el ADN de Anaxis, con una estricta y ambiciosa política ESG. El resultado es una cartera bien diversificada de más de 100 emisores en cualquier momento, con un enfoque principal en empresas activas en sectores resistentes y que tienen una capacidad intrínseca de generar un flujo de caja significativo. Por otro lado, el ambicioso compromiso de Anaxis con la transición energética y los criterios de desarrollo sostenible ya forma parte de nuestra política de inversión. Para nosotros, es un factor de diferenciación, de control de riesgos y de rendimiento.
Sobreponderar los sectores resistentes
El principal elemento que diferencia a nuestro fondo EM 2024 de otros fondos de la categoría puede destacarse observando su asignación sectorial en comparación con el universo de inversión de la deuda de mercados emergentes. La primera observación es que los sectores que tradicionalmente son los más resistentes y los que tienen más probabilidades de tener un rendimiento estable en el tiempo están sobrerrepresentados en nuestro fondo EM 2024. Entre ellos se encuentran las telecomunicaciones, la sanidad, los servicios públicos y los productos básicos de consumo.
Por el contrario, casi el 50% del universo está muy infraponderado o completamente ausente de nuestra cartera. Podemos citar a los productores de combustibles fósiles y a las empresas del sector químico contaminante, que están completamente excluidas de nuestra cartera por razones ESG. Al mismo tiempo, también se excluyen los sectores financiero e inmobiliario por razones de apalancamiento excesivo y de carácter cíclico de los resultados. Este posicionamiento sectorial que ofrecemos a nuestros clientes permite crear un producto sólido y con un rendimiento atractivo.
A finales de febrero, nuestra cartera EM 2024 ofrecía a los inversores una rentabilidad media en dólares del 5,24%. La duración es contenida, de 2,75 años, y la cartera está bien diversificada, con unos 130 emisores diferentes. La posición media es del 0,66%.
