Unabhängige Kreditanalyse
Er soll unseren Kunden ermöglichen, von der zusätzlichen Rendite zu profitieren, welche Unternehmensanleihen aus Schwellenländern bieten, und gleichzeitig das für diese Anlageklasse spezifische Volatilitätsrisiko begrenzen. Darüber hinaus streben wir eine Diversifizierung der Anleihen-Portfolios unserer Kunden an, indem wir eine robuste und differenzierte Allokation in diesem Segment im Vergleich zu anderen Emerging Debt-Fonds vornehmen.
Dazu kombinieren wir die unabhängige fundamentale Kreditanalyse, die DNA von Anaxis, mit einer strengen und ambitionierten ESG-Politik. Das Ergebnis ist ein permanent gut diversifiziertes Portfolio von mehr als 100 Emittenten, mit einem primären Fokus auf Unternehmen, die in defensiven Sektoren tätig sind und die aus der eigenen Substanz heraus die Fähigkeit haben, signifikanten Cashflow zu generieren. Andererseits ist das ehrgeizige Engagement von Anaxis für die Energiewende und die Kriterien der nachhaltigen Entwicklung nun vollständig Teil unserer Investitionspolitik. Für uns ist es ein Differenzierungsfaktor, ein Risikokontroll- und Performancefaktor.
Übergewichtung widerstandsfähiger Sektoren
Das Hauptelement, das unseren EM 2024-Fonds von anderen Fonds in dieser Kategorie unterscheidet, lässt sich durch seine Sektorallokation im Vergleich zum Anlageuniversum der Schwellenländeranleihen wahrnehmen. Die erste Erkenntnis ist, dass die Sektoren, die traditionell am defensivsten sind und am ehesten eine stabile Performance über die Zeit aufweisen, in unserem EM 2024-Fonds überrepräsentiert sind. Dazu gehören Telekommunikation, Gesundheitswesen, Versorger und Basiskonsumgüter.
Umgekehrt sind fast 50% des Universums entweder sehr stark untergewichtet oder fehlen ganz in unserem Portfolio. Wir können fossile Energieproduzenten und Unternehmen aus dem umweltverschmutzenden Chemiesektor anführen, die aus ESG-Gründen komplett aus unserem Portfolio ausgeschlossen sind. Gleichzeitig werden der Finanz- und der Immobiliensektor aus Gründen der übermäßigen Verschuldung und der Zyklizität der Wertentwicklung ausgeschlossen. Diese sektorspezifische Positionierung, die wir unseren Kunden anbieten, ermöglicht es, ein Produkt zu schaffen, das sowohl robust als auch attraktiv ist.
Ende Februar bot unser EM 2024-Portfolio den Anlegern eine durchschnittliche Rendite in Dollar von 5,24 % an. Die Duration hält sich mit 2,75 Jahren in Grenzen, und das Portfolio ist mit rund 130 verschiedenen Emittenten gut diversifiziert. Die durchschnittliche Position beträgt 0,66 %.
